鐵礦石期貨10月盤面價(jià)格折合進(jìn)口礦成本接近60美元/噸。據(jù)瑞士銀行估計(jì)，就出口到中國含鐵量為62%的鐵礦石來看，力拓最低成本為42美元/噸，必和必拓成本在51美元/噸，淡水河谷成本60美元/噸。而在60美元/噸以下，就連四大礦成本相對較高的淡水河谷也可能面臨虧損，四大礦商以外的其他礦商虧損則更嚴(yán)重，澳洲和中國中小礦山的成本普遍在80美元/噸，非洲礦成本在64美元/噸，亞洲一些礦山的成本在76美元/噸，歐洲礦則在91美元/噸。如果鐵礦石價(jià)格持續(xù)在60美元/噸以下，國外高成本礦也將大幅減產(chǎn)，這種價(jià)格難以持久。
從鋼廠利潤情況看，我們測算的實(shí)際利潤在72元/噸，而近期隨著鐵礦石快速下跌，同期利潤達(dá)到265元/噸，這種情況下，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)的意愿較低，對鐵礦石的需求將維持。APEC會(huì)議后，鋼廠高爐開工率迅速回升，全國高爐開工率從84.39%上升到89.09%。目前鋼廠鐵礦石庫存水平處于相對低位，在冬儲(chǔ)預(yù)期之下，未來鋼廠有主動(dòng)增加鐵礦石庫存的傾向，港口庫存高企，近期也呈現(xiàn)逐漸降低的趨勢，表明鋼廠采購較前期活躍。
