在近期國內(nèi)穩(wěn)增長政策密集出臺背景下，大口徑鋼管市場獲得喘息機會。但是長期趨勢來看，供應過剩的鐵礦石長期歷史低位的價格將在成本端拖累大口徑鋼管價，壓制期貨螺紋。
國慶節(jié)前后“樓市、地方債、投資項目上馬及降低融資成本”等有關政策消息再度密集出臺，體現(xiàn)了決策層對經(jīng)濟的底線思維。首先，央行“還清首套房貸，再貸算首套”的政策，使得假期全國部分城市出現(xiàn)了回暖格局，顯示該政策對樓市信心的恢復有所幫助。其次，地方債新規(guī)的出臺有利于化解國內(nèi)高企的信用風險。再次，10月8日國務院會議有關投資項目上馬加速及降低融資成本的消息明確體現(xiàn)了政策對經(jīng)濟底線思維的確保。樓市寬松政策再現(xiàn)，地方債風險化解，在宏觀市場氛圍相對回暖下，工業(yè)品市場尤其是固投有關項目的加速或確定了建材市場的近期穩(wěn)定格局，對期大口徑鋼管有所托底。
在相關政策保障下，國內(nèi)經(jīng)濟的底線思維決定了微刺激及其效果不會顯著和持續(xù)，同樣四季度中國經(jīng)濟出現(xiàn)積極回暖或斷崖式下行的概率都不大。即便如此，經(jīng)濟增長動能也相對不足，長期增長下行壓力在逐漸增加。9月匯豐及官方PMI數(shù)據(jù)均處于50上方，顯示整體經(jīng)濟仍處于溫和擴張階段。9月制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)顯示，訂單類指數(shù)下降，產(chǎn)成品、采購量、購進價格等指數(shù)回落，反映制造業(yè)去庫存還在繼續(xù)，企業(yè)信心偏低，經(jīng)濟增長仍存在一定下行壓力。
短期的政策托底經(jīng)濟，但長期經(jīng)濟依然處于一個放緩周期，工業(yè)品市場受壓制的現(xiàn)狀不會改變。一方面，樓市的回暖及投資屬性恢復不在朝夕之間，自然調整過程或將一波三折，可能需要一至兩年時間。另一方面，經(jīng)濟結構轉型必須改變經(jīng)濟對固投及房產(chǎn)的過度依賴，第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的轉移將會在長期趨勢中弱化對工業(yè)品的需求。
